Справочник «Форекс»
Фундаментальный подход на рынке ценных бумаг

Фундаментальный подход на рынке ценных бумаг

Термин «анализ» широко используется практически во всех областях научного знания.
Толковый словарь В. И. Даля определяет анализ (анализъ ? м., греч.) ? как «разбор, раздробка, разрешение, разложение целого на составные части его; общий вывод из частных заключений». В экономической литературе слово «анализ» встречается в различного рода словосочетаниях «экономический анализ», «финансовый анализ», «анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия», «технический анализ» и, наконец, «фундаментальный анализ».

В настоящей диссертации фундаментальный анализ рассматривается как самостоятельный подход, применяемый аналитиками и инвесторами на рынке ценных бумаг в процессе принятия инвестиционных решений.

Основоположниками западной теории фундаментального анализа принято считать Бенджамина Грэма (Benjamin Graham) и Дэвида Додда (David Dodd), которые в 1934 году в США опубликовали книгу «Анализ ценных бумаг». В этой книге впервые было введено понятие «фундаментальный анализ» и дано ему определение как инструменту для предсказания будущих биржевых цен на акции. При этом предметом исследования фундаментального анализа, по мнению авторов, являются «финансовые показатели, доходы и дивиденды компании, а также состояние окружающей экономики».

Таким образом, фундаментальный анализ - это оценка множества внешних и внутренних факторов, существенно влияющих на финансовую и хозяйственную деятельность компании, результаты которой находят отражение в рыночной стоимости ее ценных бумаг.

Таких факторов великое множество. Это и деятельность конкурентов, и политическая ситуация в стране, и эффективность менеджмента, и неукоснительное соблюдение прав акционеров общества, и финансовое положение компании.

Как следует из приведенных выше определений, главной целью применения фундаментального анализа является определение текущей рыночной стоимости ценной бумаги (акции) и последующий ее мониторинг для принятия соответствующих инвестиционных решений. Однако автор не разделяет данную точку зрения и считает необходимым рассматривать понятие фундаментального анализа с двух позиций: фундаментальный анализ акций, и фундаментальный анализ предприятия - эмитента акций.

Более поздние научные издания дают определение фундаментальному анализу как процессу «исследования состояния экономики, отрасли и финансового положения компании с целью определения рыночной стоимости акций компании.

Ниже приведены основные положения идеологии фундаментального анализа, лежащие в основе западной практики его применения. И как будет видно ниже, во всех случаях речь идет о фундаментальном анализе акций для целей портфельного инвестирования, как правило, имеющих спекулятивный характер.

В основе фундаментального анализа акций лежит постулат о том, что акции успешных компаний растут в цене, в то время как стоимость акций убыточных предприятий падает. Чем более доходным становится бизнес, совладельцем которого является акционер, тем дороже должна стоить доля (акции) в этом бизнесе. И, наоборот, если компания непрерывно несет убытки, если растет ее задолженность перед кредиторами, то стоимость такой компании будет уменьшаться.

Информационная открытость и прозрачность экономики в целом и компаний в частности является необходимым условием эффективного применения этого метода для оценки стоимости акций. Любая корпорация, акции которой свободно обращаются на фондовом рынке, обязана ежеквартально публиковать результаты своей коммерческой деятельности - оборот, доход, основные позиции балансового отчета. Чем большее число инвесторов ознакомится с основными финансовыми показателями данной компании, и чем лучше будут эти показатели относительно аналогичных показателей других компаний, тем большее число инвесторов захочет вложить свои средства в акции именно этого предприятия. Чем больше желающих купить, тем выше спрос.

Поэтому правомерно сказать о том, что в основе фундаментального анализа акций лежит процесс сбора и обработки информации для определения стоимости одной акции и этот процесс заключается в выделении и оценке каждого фактора, влияющего на спрос и предложение на рынке акций. При этом оцениваются гибкость спроса и предложения, состояние экономики страны, выявляются внешние факторы, определяющие спрос или предложение на конкретный актив, например, цены на нефть, политические события в мире, войны, девальвация одной валюты относительно другой, общий уровень цен, доступность кредита.

Отсутствует в России и развитый высоколиквидный фондовый рынок, что также является дополнительным препятствием для применения фундаментального анализа в том виде, в котором он используется на Западе. Однако российский фондовый рынок имеет значительный потенциал. Сегодня только в одном Московском регионе насчитывается порядка 10 000 открытых акционерных обществ. Акции половины из них имеют высокую потенциальную привлекательность, которая не может быть реализована по причине отсутствия ликвидного рынка их акций. Тем не менее, и менеджмент предприятия и акционер или инвестор должны оценить эту привлекательность, чего невозможно сделать без применения методов фундаментального анализа.

"Если вы терпите неудачу на рынках значит вы придерживаетесь мнений, которые не дают вам выигрывать."

Б.Вильямс


просмотров: 560
Search All Ebay* AU* AT* BE* CA* FR* DE* IN* IE* IT* MY* NL* PL* SG* ES* CH* UK*
11FT Drywall Panel Hoist Dry Wall Rolling Caster Lifter Construction Tool DW11

$149.99
End Date: Monday Aug-13-2018 14:45:38 PDT
Buy It Now for only: $149.99
|
AmScope 40X-2500X LED Lab Compound Microscope with 3D Two-Layer Mechanical Stage

$28.99
End Date: Monday Jul-23-2018 11:38:56 PDT
Buy It Now for only: $28.99
|
1000 Premium 8.5" X 5.5" Half Sheet Self Adhesive Shipping Labels -PLS Brand-

$12.69
End Date: Sunday Jul-29-2018 20:30:52 PDT
Buy It Now for only: $12.69
|
200 Premium Rounded Corner Shipping Labels 2 Per Sheet-8.5 x 11-Self Adhesive

$5.35
End Date: Friday Aug-3-2018 21:52:54 PDT
Buy It Now for only: $5.35
|
FOREX: Amazing High/Low Forex Strategy. 92-100% Success. $13k in 1 day. PROOF!

$29.95
End Date: Thursday Jul-19-2018 14:40:40 PDT
Buy It Now for only: $29.95
|
**Easiest Profitable Forex EA EXPERT ADVISOR High Profit Low Risk Robot **

$109.99
End Date: Wednesday Aug-15-2018 10:57:39 PDT
Buy It Now for only: $109.99
|
FOREX: Brilliant Swing Trading System. 90% success. *With MT4 Trade

$59.00
End Date: Monday Aug-6-2018 10:47:17 PDT
Buy It Now for only: $59.00
|
Exponential Profits course + BONUS Forex system

$7.77
End Date: Friday Jul-20-2018 0:49:47 PDT
Buy It Now for only: $7.77
|
Search All Amazon* UK* DE* FR* JP* CA* CN* IT* ES* IN* BR* MX
Search Results from «Озон» Финансы. Банковское дело
 
Мэри Баффет, Дэвид Кларк Уоренн Баффет рекомендует. Как найти идеальную для инвестора компанию Warren Buffett and the Interpretation of Financial Statements
Уоренн Баффет рекомендует. Как найти идеальную для инвестора компанию
Авторы учат правильно интерпретировать финансовую отчетность предприятия и выбирать для своих капиталовложений самые перспективные компании - такие, какие предпочел бы сам Баффет.

Для широкого круга читателей....

Цена:
171 руб

Валентин Роик Обязательное и добровольное пенсионное страхование. Институты и финансы
Обязательное и добровольное пенсионное страхование. Институты и финансы
Цитата
"Сегодня пенсионное страхование в России не обеспечивает даже скромные потребности пожилых людей. При этом ждать улучшения в этом вопросе не приходится".

Валентин Роик

О чем книга
О плюсах и минусах пенсионного страхования, о его восприятии и интерпретации гражданами страны и публичными деятелями. Об ответственности гражданского населения за собственную старость и вариациях аналогичных законов в других странах мира.

Почему книга достойна прочтения
  • Увеличение социальных пенсий как помеха к формированию пенсионного страхования.
  • Проблемы финансового обеспечения государственных внебюджетных фондов - предпосылки для недееспособной государственной социальной защиты.
  • Анализ трудностей пенсионной системы России в целом.
  • Система условно-накопительного страхования: целесообразность введения в качестве основного института пенсионного обеспечения.
  • Сравнение страховой нагрузки по социальному страхованию в разных странах в пересчете на часовую заработную плату.

    Для кого эта книга
    Для специалистов государственных и негосударственных пенсионных и социальных фондов, министерств и ведомств социального, финансового и правового блока, представителей профсоюзов и работодателей, депутатов законодательных собраний всех уровней, а также для всех интересующихся вопросами пенсионного обеспечения.

    Кто автор
    Валентин Роик - доктор экономических наук, профессор. Автор более 650 печатных работ, из них 25 монографий, посвященных социальной политике государства, социальному бюджету, доходам населения, условиям и охране труда, вопросам формирования в России институтов социального и пенсионного страхования, страхования от несчастных случаев на производстве и профессиональных пенсий, а также страхования граждан старших возрастных групп от рисков заболеваний с тяжелыми последствиями. Разработал методические основы изучения научных дисциплин социального, пенсионного и медицинского страхования, страхования профессиональных пенсий, от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний, что нашло воплощение в ряде изданных монографий и учебников, включая и данную книгу.

    Ключевые понятия
    Экономика, политика, финансы, страхование.

    Особенности оформления
    Мягкая обложка; книга публикуется в авторской редакции....

  • Цена:
    1099 руб

    Степанов Сергей Сергеевич Человек при деньгах. Психология достатка
    Человек при деньгах. Психология достатка

    Большинство руководств относительно того, какие существуют приемы и способы обогащения, не только оказываются практически бесполезны, но зачастую приносят явный вред. Они лишь перевозбуждают и без того впечатлительные натуры и создают в их головах безнадежную путаницу целей и средств.

    Лишь научившись ставить правильные цели, мы находим средства к их достижению.

    Только если мы сумеем отвести деньгам в своей жизни такое место, которое соответствует их реальной роли, мы сумеем помочь им занять это место.

    Мифы о деньгах. Вместо предисловия

    Пятый элемент

    Механизм побуждений

    Мерило достоинств

    Инструментарий взаимоотношений

    Законы вознаграждения

    Психология бедности

    Жизнь в роскоши – благо или испытание?

    Отчего плачут богатые

    Смысл накоплений

    Любовь и расчет

    Беден ли муж при богатой жене?

    Средство воспитания

    Синдром гадкого утенка

    Как поделить наследство?

    Прямой путь – не самый короткий

    Время – деньги. Парадоксы классической формулы

    ...

    Цена:
    199 руб

    Ватутин Сергей Первый миллион долларов самый тяжелый
    Первый миллион долларов самый тяжелый

    Вы до сих пор сомневаетесь, что сможете начать свое дело и достичь успеха?

    Прочитали и прослушали много книг, но все еще ничего не сделали?

    Терзаетесь вопросом: «где найти клиентов?»

    Из этой аудиокниги вы узнаете, как начать свой бизнес с минимальными вложениями (а то и без них), а также о создании финансового благополучия. К тому же создадите мощный поток клиентов, разовьете позитивное мышление и получите инструменты инвестирования.

    Почему еще необходимо прослушать эту аудиокнигу? Автор признается: «Если бы я начинал сейчас, имея свои нынешние опыт и знания, я взлетел бы гораздо выше и быстрее. Искренне надеюсь, что с помощью этой аудиокниги у вас это получится гораздо легче».

    ...

    Цена:
    199 руб

    Олег Макаров Акции – Валюты – Фьючерсы. Путешествие дилетантов
    Акции – Валюты – Фьючерсы. Путешествие дилетантов

    Первоначально эта книга «проговаривалась» на сотнях семинаров и мастер-классов. Автор несколько лет руководил обучением клиентов в крупных брокерских компаниях. И каждый день был практиком, инвестирующим вместе со своими клиентами именно по тем стратегиям, которые детально описаны здесь – с примерами, иллюстрациями и подробными разъяснениями.

    …Сборы перед отъездом всегда волнительны и потому путешественники просят «огласить весь список» – сомнений, возможных проблем в дороге и путей их решения. «А можно ли вообще заработать на этих самых финансовых рынках?» Этот вопрос мы поставим во главе списка. И утвердительный ответ на него стал смыслом написания книги. Но одновременно, как покатившийся по склону камешек, повлек за собой лавину других – в прямом и переносном смысле «на засыпку»:

    как выбрать акции, которые подорожают с большой вероятностью?

    почему рынок то растет, то падает?

    когда акция Газпром снова будет стоить 350 рублей?

    покупать ли доллар, или уже продавать?

    каковы «любимые ошибки» начинающих инвесторов?

    когда я смогу превратить мои сто тысяч в миллион…

    И так до бесконечности. Ну что ж, глава за главой мы снабдим вас картой и компасом в этом путешествии по просторам открытых рынков.

    Квалификация вашего «гида»:

    Олег Макаров, кандидат психологических наук, автор уже вышедшей книги «Биржевые миллионы». Доходность личного инвестирования до 30 % в месяц – на конкурсах Лучший частный инвестор Московской биржи. Под ником «mako» в 2011 г. http://investor.moex.com/ru/statistics/2011/ и под ником «indigo» в 2014 http://investor.moex.com/ru/statistics/2014/. Каждый день автор проводит сделки вместе со своими клиентами в рамках семинаров и вебинаров модельного инвестиционного портфеля «Индиго».

    Бон вояж!

    ...

    Цена:
    239 руб

    К. Н. Петров Как разработать бизнес-план. 69 готовых бизнес-планов
    Как разработать бизнес-план. 69 готовых бизнес-планов
    Бизнес-план - это основополагающий документ, описывающий определенную бизнес-идею и пути ее реализации. Все, что вам необходимо для составления собственного бизнес-плана, - освоить материал, изложенный простым и доступным языком, и ввести свои данные в шаблоны, которые автоматически проведут все необходимые расчеты. Научиться самостоятельно разрабатывать реальные бизнес-планы вам помогут многочисленные примеры документов и финансовых расчетов, которые представлены в данной книге.
    На веб-сайте вы найдете:
  • 69 готовых бизнес-планов для разных отраслей;
  • шаблоны для быстрого составления бизнес-планов;
  • примеры основных финансовых документов и расчетов;
  • рекомендации по составлению бизнес-планов;
  • информацию о том, как и где получить кредит либо привлечь инвестиции для реализации бизнес-плана;
  • руководство по созданию эффектной презентации в приложении PowerPoint. Прочитав эту книгу и воспользовавшись дополнительными материалами на веб-сайте, вы научитесь:
  • анализировать рыночную ситуацию;
  • сегментировать рынок и выбирать самые привлекательные для фирмы сегменты;
  • позиционировать товар (услугу) и планировать продажи;
  • составлять финансовые документы и рассчитывать коэффициенты;
  • создавать презентации бизнес-планов....

  • Цена:
    1069 руб

    Питер Бернстайн Фундаментальные идеи финансового мира. Эволюция
    Фундаментальные идеи финансового мира. Эволюция
    О чем книга
    Книга почти полностью посвящена практическому применению теоретических разработок, трансформации их формы и содержания в связи с техническим прогрессом.
    Работы Гарри Марковица и Юджина Файма, революционные взгляды Франко Модильяни и Мертона Миллера, теории Фишера Блэка, Майрона Шоулза и Роберта Мертона появились еще в 1950-1970 е гг., однако долго не получали признания со стороны практиков. В наше время без них трудно представить мир финансов. Они кардинальным образом изменили характер финансовых рынков, инвестиционные стратегии, привели к появлению новых финансовых инструментов. Автор анализирует процесс развития фундаментальных идей финансовой теории и их влияние на практику современного инвестиционного мира.

    Почему книга достойна прочтения
  • Любое решение неизбежно связано с неопределенностью: риск-менеджмент как важный фактор развития современного мира.
  • Границы между теоретиками и практиками сферы финансов. Что их разделяет сегодня?
  • Фундаментальные идеи в устах известных ученых: революционные взгляды, толкование финансовых гипотез и др.
  • Мир в состоянии постоянного изменения и дисбаланса. Как при этом создавать инновационные продукты, веря в лучшие времена?


  • Для кого эта книга
    Для студентов и преподавателей экономических вузов, финансистов и широкого круга читателей, интересующихся вопросами применения финансовой теории на практике.

    Кто автор
    Питер Бернстайн - американский экономист, просветитель и специалист по истории финансов. На данный момент, благодаря разработанной им теории эффективного рынка, считается одним из ведущих авторитетов современной экономики и популяризаторов инвестиционного бизнеса.

    Ключевые понятия
    Экономика, риск-менеджмент, финансы, инновации, управление, инвестиции.

    Особенности оформления книги
    Твердый переплет.

    "Рынки невозможно лишить их удивительной жизненной силы - это поняли даже в коммунистических странах".

    Питер Бернстайн

    ...

    Цена:
    539 руб

    Ларри Уильямс Секреты торговли на фьючерсном рынке. Действуйте вместе с инсайдерами Trade Stocks and Commodities with the Insiders: Secrets of the Cot Report
    Секреты торговли на фьючерсном рынке. Действуйте вместе с инсайдерами
    Не секрет, что подавляющее большинство мелких участников фьючерсного рынка опираются на данные технического анализа. Автор настоящей книги, один из самых успешных трейдеров мира, предлагает подходить к фьючерсной торговле иначе. По его мнению, ориентироваться следует на крупнейших игроков, операторов рынка, действия которых определяют поведение цен биржевых товаров. Лучшим источником информации он считает обязательные отчеты по сделкам трейдеров (СОТ), еженедельно публикуемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами США. Главное - правильно интерпретировать раскрываемую в них информацию. Уильямс детально описывает эту систему отчетности и дает план действий, который позволяет максимизировать прибыли и снижать риски при торговле фьючерсами на товары, валюты, облигации и фондовые индексы.

    Книга предназначена для широкого круга читателей, интересующихся вопросами фьючерсной торговли....

    Цена:
    629 руб

    Андрей Курпатов Ядро экономики "Капитала 3.0"
    Ядро экономики "Капитала 3.0"
    Всё, во что мы привыкли верить, оказалось подложным - больше нельзя доверять банкам, биржевым аналитикам, заявлением правительств, валютам и даже золоту. Странным образом сама природа экономических отношений претерпевает фундаментальные изменения. Долго ли еще проживет нынешняя экономическая модель, основанная на биржевых курсах, индексах агентств и загадочных деривативах? Останемся ли мы сами "экономическими агентами" в этой большой финансовой игре? В этой книге Андрей Курпатов рассказывает о том, что станет новой экономической силой, как изменятся правила игры, что ожидает нашу социальную матрицу... да и каждого из нас в отдельности.
    ...

    Цена:
    474 руб

     Инвестиции в инфраструктуру
    Инвестиции в инфраструктуру
    Цитата

    "А в Китае, между прочим, за подобный поверхностный подход при подготовке проекта, вне зависимости от того, какими причинами он был вызван, говорят, до сих пор расстреливают. Видимо, понимают, какие риски возникают для государства и бизнеса из-за подобного игнорирования необходимого уровня качества и объективности структурирования проекта".

    Альберт Еганян



    О чем книга
    Здесь показана комплексная системная картина того, как устроен рынок инфраструктуры, как стартуют конкретные проекты, как избежать ошибок на каждой стадии и как в конечном итоге довести задуманное до конца.

    Почему книга достойна прочтения
    Во времена, когда без инвестиций в инфраструктуру невозможно представить предпринимательство и госмашину, такая книга всегда найдет своего читателя.
    Разделив ее на две смысловые части, автор описывает основные модели внебюджетного инвестирования в транспортные, социальные, медицинские, IT- и иные проекты. Акцент он в первую очередь делает именно на той инфраструктуре, которая непосредственно касается каждого из нас. Откуда и куда долететь (аэропорты), на чем доехать на работу (трамваи, поезда), куда отдать детей (школы, детские сады), куда отвезти родителей на лечение (больницы), как быстрее доехать за город (новые дороги и мосты). "Все это определяет бытие, которое, в свою очередь, определяет сознание каждого из нас", - утверждает А. Еганян.
    Для пущей наглядности он приводит множество примеров, доказывающих, что инвестиции в инфраструктурные проекты наименее рискованы и наиболее длительны по продолжительности.
    Книга написана простым языком, местами адаптированным для совсем не искушенных читателей.

    Для кого эта книга
    Адресована тем, кто интересуется темой инвестиций в объекты инфраструктуры, хочет знать историю и этапы развития этого рынка.

    Автор
    Альберт Еганян - основатель, совладелец и председатель совета партнеров национальной юридической фирмы VEGAS LEX. Автор и соавтор значительной части федерального законодательства, регулирующей различные формы ГЧП. Член Экспертного совета при Правительстве РФ и Генерального совета общероссийской общественной организации "Деловая Россия". Считается одним из ведущих в России специалистов в сфере инвестиций в инфраструктуру, ГЧП и проектного финансирования. Постоянный спикер ведущих отраслевых, экспертных и ведомственных конференций. Имеет значительное количество публикаций....

    Цена:
    999 руб

    «CRM АвтоВебОфис» прием платежей, email-рассылки и работа с клиентами для интернет бизнеса
    2013 Copyright © TradeDeal.ru Мобильная Версия v.2015 | PeterLife и компания
    Пользовательское соглашение использование материалов сайта разрешено с активной ссылкой на сайт
    Яндекс.Метрика Яндекс цитирования