Справочник «Форекс»
Полная торговая система Черепах - Размер позиции

Торговые системы

Полная торговая система Черепах - Размер позиции

Размер позиции - это одна из самых важных, но менее всего понимаемых компонент торговой системы. Черепахи использовали алгоритм расчета размера позиции, который был очень продвинутым для тех дней, так как он регулировал размер позиции в зависимости от волатильности рынка, выраженной в долларах. Это ознает, что данная позиция имела тенденцию к увеличению или уменьшению в данный день примерно на ту же сумму в долларовом выражении (по сравнению с позициями на других рынках), независимо от волатильности конкретного рынка.

Такая нормализация волатильности очень важна, так как это означает, что различные сделки на различных рынках имели одинаковые шансы для получения определенной суммы прибыли (или определенной суммы убытка).

Это увеличивало эффективность диверсификации торговли на различных рынках. Даже если волатильность данного рынка была низкой, любой существенный тренд приводил к значительному выигрышу, так как Черепахи имели больше контрактов по этому низковолатильному инструменту.

Волатильность - смысл N

Черепахи использовали концепцию, которую Richard Dennis и Bill Eckhardt назвали N, для представления базовой волатильности конкретного рынка.

N - это просто 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя от Истинного Диапазона (True Range), которая сейчас более известна как ATR. Формально, N является средним дневным диапазоном движения цены конкретного рынка, с учетом гэпов при открытии. N измеряется в тех же пунктах, что и базовый контракт.

Дневной Истинный Диапазона рассчитывается по формуле:

True Range = Maximum (H-L, H-PDC, PDC-L)

где:

H - текущий High (максимальная цена дня)
L - текущий Low (минимальная цена дня)
PDC - цена вчерашнего закрытия (Previous Day's Close)

Для расчета N используйте следующую формулу:

N = (19 x PDN + TR) / 20

где:

PDN - вчерашнее N (Previous Day's N)
TR - текущий дневной True Range

Поскольку эта формула требует вчерашнее значение N, вы должны начать с 20-дневного простого среднего True Range для начального расчета.

Расчет долларовой волатильности

Первым шагом в установлении размера позиции было определение долларовой волатильности рынка (Market Dollar Volatility), представленной волатильностью рыночной цены (которая определяется через N). Это звучит более сложно, чем есть на самом деле. Это определяется простой формулой:

Dollar Volatility = N x Dollars per Point

(Dollars per Point - это стоимость одного пункта движения цены в долларах)

Размер позиции с учетом волатильности

Черепахи составляли позиции из частей, которые мы называли юнитами (Unit). Величина юнита выбиралась так, чтобы 1 N представляло 1% от суммы торгового счета (Account) . Таким образом, юнит для данного рынка может быть рассчитан по следующей формуле:

Unit = (1% of Account) / (Market Dollar Volatility)

или

Unit = (1% of Account) / (N x Dollars per Point)

 

Пример

Heating Oil HO03H:

Рассмотрим следующие цены, True Range и значения N контракта на мазут на март 2003г.:

Дата High Low Close True Range N
11/1/2002 0.7220 0.7124 0.7124 0.0096 0.0134
11/4/2002 0.7170 0.7073 0.7073 0.0097 0.0132
11/5/2002 0.7099 0.6923 0.6923 0.0176 0.0134
11/6/2002 0.6930 0.6800 0.6838 0.0130 0.0134
11/7/2002 0.6960 0.6736 0.6736 0.0224 0.0139
11/8/2002 0.6820 0.6706 0.6706 0.0114 0.0137
11/11/2002 0.6820 0.6710 0.6710 0.0114 0.0136
11/12/2002 0.6795 0.6720 0.6744 0.0085 0.0134
11/13/2002 0.6760 0.6550 0.6616 0.0210 0.0138
11/14/2002 0.6650 0.6585 0.6627 0.0065 0.0134
11/15/2002 0.6701 0.6620 0.6701 0.0081 0.0131
11/18/2002 0.6965 0.6750 0.6965 0.0264 0.0138
11/19/2002 0.7065 0.6944 0.6944 0.0121 0.0137
11/20/2002 0.7115 0.6944 0.7087 0.0171 0.0139
11/21/2002 0.7168 0.7100 0.7124 0.0081 0.0136
11/22/2002 0.7265 0.7120 0.7265 0.0145 0.0136
11/25/2002 0.7265 0.7098 0.7098 0.0167 0.0138
11/26/2002 0.7184 0.7110 0.7184 0.0086 0.0135
11/27/2002 0.7280 0.7200 0.7228 0.0096 0.0133
12/2/2002 0.7375 0.7227 0.7359 0.0148 0.0134
12/3/2002 0.7447 0.7310 0.7389 0.0137 0.0134
12/4/2002 0.7420 0.7140 0.7162 0.0280 0.0141
12/5/2002 0.7340 0.7207 0.7284 0.0178 0.0143

 Расчет размера юнита на 06.12.2002 (используя значение N =0.0141 от 04.12.2002), будет таким:

N = 0.0141
Account Size = $1,000,000
Dollars per Point = 42,000 (контракт на 42,000 галлонов с ценами в долларах)

Unit Size = (0.01 x $1,000,000) / (0.0141 x 42,000) = 16.88

Поскольку невозможно торговать дробным количеством контрактов, эта величина должна быть усечена до 16 контрактов.
Вы можете спросить: "Как часто необходимо рассчитывать значение N и размер юнита?". Для Черепах таблица с размерами юнитов и значениями N по каждому из торгуемых фьючерсов составлялась каждый понедельник.

Важность размера позиции

Диверсификация - это попытка распределить риск по многим финансовым инструментам и увеличить возможности для проведения успешных сделок. Для правильной диверсификации нужно делать похожие, если не идентичные, ставки по различным инструментам.

Система Черепах использовала рыночную волатильность для измерения рисков, присущих каждому рынку. Затем мы использовали управление риском для построения позиций, имеющих постоянную величину риска (или волатильность). Это расширило полезный эффект от диверсификации и увеличило вероятность того, что прибыльные сделки перекроют ущерб от убыточных.

Заметим, что такой диверсификации трудно достигнуть, используя недостаточный торговый капитал. Рассмотрим вышеприведенный пример, если используется счет размером $100,000. Размер юнита будет единичным контрактом, поскольку 1.688 усекается до 1. Для небольших счетов эффективность диверсификации резко снижается.

Юниты как мера риска

Поскольку Черепахи использовали юниты как базовую единицу измерения позиции, и поскольку эти юниты учитывали риск волатильности, то юнит был мерой и риска позиции, и всего портфеля позиций. Черепахам дали правила управления риском, которые ограничивали количество юнитов, которые мы могли удерживать в любой момент времени, на четырех различных уровнях.

Фактически, эти правила контролировали общий риск, который мог выдержать трейдер, и эти ограничения минимизировали потери в течение продолжительных убыточных периодов, а также во время экстраординарных ценовых движений. Например, такое экстраординарное движение наблюдалось после краха фондового рынка в октябре 1987г. Федеральный резервный банк США резко снизил процентные ставки для поддержки доверия к рынку акций. Черепахи стояли в длинных позициях по евродоллару и казначейским облигациям. Потери на следующий день были огромными. В некоторых случаях от 20% до 40% от величины торговых счетов было потеряно в один день. Но эти потери были бы выше без ограничений на размер позиции.

Лимиты были такие:

Уровень Тип Макс.количество юнитов
1 Один рынок 4 юнита
2 Хорошо коррелированные рынки 6 юнитов
3 Плохо коррелированные рынки 10 юнитов
4 Одно направление 12 юнитов

Один рынок - максимум 4 юнита на рынок.

Хорошо коррелированные рынки - для хорошо коррелированных рынков могло быть максимум 6 юнитов в одном направлении (т.е. 6 юнитов на покупку или 6 на продажу). Хорошо коррелированными рынками являются: мазут и сырая нефть; золото и серебро; швейцарский франк и дойчмарка; казначейские обязательства и евродоллар и т.п.

Плохо коррелированные рынки - для плохо коррелированных рынков могло быть максимум 10 юнитов в одном направлении. Плохо коррелированными рынками являются: золото и медь; серебро и медь, и многие комбинации зерновых, которые Черепахи не могли торговать из-за ограничений в размерах позиций.

Одно направление - Общее максимальное количество юнитов в одном направлении (длинном или коротком) было 12 юнитов. Таким образом, теоретически можно было иметь 12 юнитов в длинном и 12 юнитов в коротком направлении одновременно.



«Если вы хоть раз на что либо закроете глаза, то в скором времени вы заметите, что вынуждены закрывать глаза на всё».

Конфуций


просмотров: 550
Search All Ebay* AU* AT* BE* CA* FR* DE* IN* IE* IT* MY* NL* PL* SG* ES* CH* UK*
11' Drywall Rolling Lifter Panel Hoist Jack Caster Construction Lockable Tool

$7.99
End Date: Sunday Oct-14-2018 15:46:39 PDT
Buy It Now for only: $7.99
|
Prismacolor Colors Scholar Colored Pencil Set, Assorted Colors, 36-Count

$6.49
End Date: Sunday Oct-14-2018 15:27:26 PDT
Buy It Now for only: $6.49
|
5 Pack - 10ml Industrial Syringe with Blunt Tip Needle and Storage Cap

$26.68
End Date: Monday Oct-15-2018 13:49:42 PDT
Buy It Now for only: $26.68
|
115pc Titanium Drill Bit Set w/ Index Case Number Letter Fractional $0 SHIPPING!

$23.65
End Date: Monday Oct-8-2018 13:56:09 PDT
Buy It Now for only: $23.65
|
FOREX: Amazing High/Low Forex MT4 Trading Strategy. + FREE GIFT. Proof Inside

$3.99
End Date: Monday Oct-15-2018 10:52:17 PDT
Buy It Now for only: $3.99
|
Forex Price Action Trading Course . Trade Without Indicators, EAs, etc. Download

$98.00
End Date: Tuesday Oct-16-2018 10:40:16 PDT
Buy It Now for only: $98.00
|
KORVO - Binary Options/Forex Trading System - Indicator, Strategy and Signals.

$15.90
End Date: Thursday Sep-27-2018 8:13:20 PDT
Buy It Now for only: $15.90
|
5 Pips a Day - Forex Expert Advisor Robot Make Money Easy - EA

$48.50
End Date: Sunday Oct-7-2018 10:19:19 PDT
Buy It Now for only: $48.50
|
Search All Amazon* UK* DE* FR* JP* CA* CN* IT* ES* IN* BR* MX
Search Results from «Озон» Финансы. Банковское дело
 
Иванов Евгений, Калашников Олег Борисович В рай на S-class’e
В рай на S-class’e

«В рай на S-class’e» – книга о важности обогащения (прежде всего себя самого, а затем уже и всего человечества) в двух самых значимых аспектах мироздания – материальном и духовном. Предлагаемая читателю книга может служить инструментом или своеобразной инструкцией для построения своей жизни, в которой происходит непрерывное финансовое и духовное развитие. В книге представлено немногим более 50 самых важных, на взгляд авторов, жизненных тем, которые рассмотрены с точки зрения бизнеса и с позиции духовности. Так что обогащайтесь! Книга, которую Вы сейчас держите в руках, поможет в этом. В результате у Вас появится возможность и, даст Бог, желание обогащать других. Адресована взрослой читательской аудитории. Не рекомендуется к прочтению лицам, не достигшим 18-ти лет.

...

Цена:
660 руб

Ватутин Сергей Первый миллион долларов самый тяжелый
Первый миллион долларов самый тяжелый

Вы до сих пор сомневаетесь, что сможете начать свое дело и достичь успеха?

Прочитали много книг, но все еще ничего не сделали?

Терзаетесь вопросом: "Где найти клиентов?"

Из этой книги вы узнаете, как начать свой бизнес с минимальными вложениями (а то и без них), а также о создании финансового благополучия. К тому же создадите мощный поток клиентов, разовьете позитивное мышление и получите инструменты инвестирования. Почему еще необходимо прочитать эту книгу?
Автор признается: "Если бы я начинал сейчас, имея свои нынешние опыт и знания, я взлетел бы гораздо выше и быстрее. Искренне надеюсь, что с помощью этой книги у вас это получится гораздо легче".

...

Цена:
349 руб

Хесус Уэрта де Сото Деньги, банковский кредит и экономические циклы Money, Bank Credit, and Economic Cycles
Деньги, банковский кредит и экономические циклы
Книга посвящена всестороннему рассмотрению центрального института современного экономического порядка - банковского дела на началах частичного резервирования с центральным банком и роли этого института в периодически повторяющихся экономических циклах. Автор анализирует эту проблему с юридической, исторической и экономической точек зрения. Первые три главы посвящены юридическим и историческим аспектам банковского дела с частичным резервированием. В главах 4-7 подробно объясняется, каким образом нарушение универсальных принципов права, выражающееся в ведении банковского дела на началах частичного резервирования, неизбежно ведет к кредитной экспансии и циклу бум-крах. Здесь Уэрта де Сото излагает и развивает подход австрийской экономической школы (Л.Мизес, Ф.Хайек, М.Ротбард). Глава 8 посвящена разбору теорий, обосновывающих необходимость центрального банка и допустимость банковского дела с частичным резервированием. В завершающей 9-й главе книги автор обсуждает проблему реформирования современной денежой системы, базирующейся на сочетании неразменных денег и банковского дела с частичным резервированием, находящихся под контролем центрального банка, выступая с собственным планом.

Книга написана для образованных неспециалистов простым нетехническим языком, можно сказать "на пальцах". Автор постоянно повторяет выводы, полученные в предыдущих главах, не давая забыть о них читателю, что значительно способствует пониманию логики изложения....

Цена:
869 руб

Международные экономические, валютные и финансовые отношения La Politique Economique de la France
Международные экономические, валютные и финансовые отношения
Предлагаемая книга представляет собой учебное пособие по курсу международных экономических отношений и является частью более общей трехтомной монографии «Экономическая политика Франции». Ее автор — известный французский финансист, работающий в банковской сфере и одновременно профессионально занимающийся преподавательской деятельностью.
В книге рассматривается весь спектр международных экономических отношений (за исключением специфики связей «Север—Юг») в исторической эволюции, их современное состояние, теоретические постулаты и практические аспекты.
Рекомендуется широкому кругу экономистов—специалистов по международным экономическим отношениям, а также студентам и преподавателям экономических ВУЗ-ов и факультетов....

Цена:
759 руб

Андрей Черкасенко Инвестирование в уран. Становление урана в качестве биржевого товара
Инвестирование в уран. Становление урана в качестве биржевого товара
Цитата
"Книга Андрея Черкасенко, возможно, впервые предлагает инвесторам в печатном формате всеобъемлющую базу данные об урановом рынке на русском языке. В книге подробно описаны особенности уранового рынка, его текущее состояние рассматтривается через призму исторического контекста".

Анна Брындза,
вице-презендент Ux Consulting Company, LLC (UxC)

Аннотация
В исследовании рассказывается об истории возникновения, развитии и текущем состоянии мирового уранового рынка. Подробно изложены особенности рынка урана в сравнении с традиционными рынками сырьевых товаров, описаны действующие ограничения политического, экономического, технического характера, а также различные ценовые индикаторы, применяемые на рынке урана.

Почему книга достойна прочтения
  • Сборник ценной информации и знаний об урановой отрасли, которая становится значимым игроком глобального рынка ресурсов.
  • Уникальный материал: в таком объеме исследование по теме уранового рынка еще не проводилось!
  • Исследование Андрея Черкасенко систематизирует информацию об исторически закрытом, ограниченном по уровню ликвидности и количеству участников, но при этом стратегически важном рынке.
  • Особое внимание в работе уделяется потенциалу инвестирования в различные инструменты мирового уранового рынка.
  • Перспективные вложения - развитие уранового рынка в направлении превращения урана в полноценный биржевой товар.

    Для кого эта книга
    Экспертов фондового рынка, инвесторов, специалистов атомной отрасли, студентов профильных вузов.

    Ключевые понятия
    Инвестирование, энергетика, анализ рынка, фондовый рынок, атомная отрасль....

  • Цена:
    589 руб

    Валентин Роик Обязательное и добровольное пенсионное страхование. Институты и финансы
    Обязательное и добровольное пенсионное страхование. Институты и финансы
    Цитата
    "Сегодня пенсионное страхование в России не обеспечивает даже скромные потребности пожилых людей. При этом ждать улучшения в этом вопросе не приходится".

    Валентин Роик

    О чем книга
    О плюсах и минусах пенсионного страхования, о его восприятии и интерпретации гражданами страны и публичными деятелями. Об ответственности гражданского населения за собственную старость и вариациях аналогичных законов в других странах мира.

    Почему книга достойна прочтения
  • Увеличение социальных пенсий как помеха к формированию пенсионного страхования.
  • Проблемы финансового обеспечения государственных внебюджетных фондов - предпосылки для недееспособной государственной социальной защиты.
  • Анализ трудностей пенсионной системы России в целом.
  • Система условно-накопительного страхования: целесообразность введения в качестве основного института пенсионного обеспечения.
  • Сравнение страховой нагрузки по социальному страхованию в разных странах в пересчете на часовую заработную плату.

    Для кого эта книга
    Для специалистов государственных и негосударственных пенсионных и социальных фондов, министерств и ведомств социального, финансового и правового блока, представителей профсоюзов и работодателей, депутатов законодательных собраний всех уровней, а также для всех интересующихся вопросами пенсионного обеспечения.

    Кто автор
    Валентин Роик - доктор экономических наук, профессор. Автор более 650 печатных работ, из них 25 монографий, посвященных социальной политике государства, социальному бюджету, доходам населения, условиям и охране труда, вопросам формирования в России институтов социального и пенсионного страхования, страхования от несчастных случаев на производстве и профессиональных пенсий, а также страхования граждан старших возрастных групп от рисков заболеваний с тяжелыми последствиями. Разработал методические основы изучения научных дисциплин социального, пенсионного и медицинского страхования, страхования профессиональных пенсий, от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний, что нашло воплощение в ряде изданных монографий и учебников, включая и данную книгу.

    Ключевые понятия
    Экономика, политика, финансы, страхование.

    Особенности оформления
    Мягкая обложка; книга публикуется в авторской редакции....

  • Цена:
    1099 руб

    Пономарев Игорь Margingame
    Margingame

    Игра MARGIN показывает, как работают финансовые рынки. Основная идея – научить инвестора принимать финансовые решения в рыночных конкурентных условиях, понимать движение рынка и предсказывать поведение других участников. Самое главное – научиться контролировать свой страх и азарт. В MARGINGAME очень простые правила, но сложно выиграть. Как правило, побеждают не самые удачливые и самые богатые участники, а те, кому удалось придумать собственную стратегию и реализовать ее в ходе игры. Испытай себя в MARGINGAME, возьми под контроль свои страх и жадность, которые ломают даже самые правильные стратегии.

    ...

    Цена:
    80 руб

    Прогноз. Как, наблюдая за погодой, научиться предсказывать экономические кризисы Forecast: What Physics, Meteorology, and the Natural Sciences Can Teach Us about Economics
    Прогноз. Как, наблюдая за погодой, научиться предсказывать экономические кризисы
    Рыночная нестабильность так же естественна и опасна, как торнадо. Можно ли научиться своевременно замечать признаки надвигающегося кризиса? Предугадывать, как будут развиваться события на рынках? Какие методы прогнозирования нужно использовать для этого современным экономистам?
    Марк Бьюкенен - физик, автор нескольких научно-популярных бестселлеров и финансовый обозреватель Bloomberg View, в своей книге стремится найти ответы на эти и многие другие непростые и крайне актуальные вопросы. Он развенчивает традиционную концепцию "мудрости рынка", поддерживаемую многими специалистами.
    Используя богатый и разноплановый фактический материал, автор предлагает читателям уроки более продвинутой экономики, которые показывают, что происходящее на рынках имеет много общего с погодными явлениями. Его подход к исследованию и прогнозированию позволяет по-новому увидеть жизнь экономических и финансовых систем, найти пересечения естественных и социальных наук, чтобы в итоге - лучше понимать рынки, точнее видеть картину происходящего и заранее готовиться к финансовым штормам....

    Цена:
    409 руб

    Фрэнк Дж. Фабоцци	 Рынок облигаций. Анализ и стратегии
    Рынок облигаций. Анализ и стратегии
    Фрэнк Фабоцци - специалист мирового масштаба в области облигаций. Его книги - основной источник информации для финансовых специалистов, которые изучают облигации. По ним учат в ведущих бизнес-школах и сдают экзамены на CFA.
    Эта книга - прекрасный учебник для любого финансиста. Из нее читатель узнает о фундаментальных характеристиках облигаций; типах эмитентов; сроках погашения облигаций и их значимости; ценных бумагах с фиксированной и плавающей ставкой; облигациях со встроенными опционами и влиянии встроенных опционов на денежный поток; конвертируемых облигациях; видах рисков инвестора в ценные бумаги с фиксированным доходом и многом другом.
    Новое издание значительно переработано и обновлено, в него добавлены главы, касающиеся компаний коллективных инвестиций в инструменты с фиксированным доходом, измерения влияния кредитного спреда корпоративных облигаций, особенностей управления портфелем корпоративных облигаций, ориентированного на обязательства инвестирования для пенсионных планов с фиксированными выплатами.

    Книга рассчитана на сотрудников финансовых компаний и банков, инвесторов, а также студентов и преподавателей экономических вузов.

    ...

    Цена:
    1539 руб

    Аллавердян Валерий Владимирович Инвестиционный консалтинг
    Инвестиционный консалтинг

    Среди множества книг, выходящих ежемесячно в России, книгу «Инвестиционный консалтинг» хочется порекомендовать тем, кто в какой-то степени связан с бизнесом или собирается им заняться. Всерьез и надолго. Автор книги Валерий Владимирович Аллавердян – эксперт по инвестиционным проектам с 20-летним практическим опытом разработки бизнес-планов инвестиционных проектов для малого, среднего и крупного бизнеса.

    «Инвестиционный консалтинг» на сегодняшний день, пожалуй, – первая книга, которая системно подходит к проблемам инвестиционного проектирования в России в области прямых инвестиций, несмотря на то что в реальном секторе экономики наблюдается стагнация.

    «Инвестиционный консалтинг» содержит в себе обширный методический материал, что позволяет читателю использовать ее в качестве самостоятельного учебного пособия для изучения тем, связанных с разработкой инвестиционных проектов и многомерным пониманием бизнеса в целом.

    Книга написана живым языком, не перегружена второстепенной информацией, а большое количество примеров делают ее более понятной для читателей, не обладающих специальными знаниями в области экономики, маркетинга и других сферах человеческой и бизнес-деятельности. Все эти факторы делают книгу «Инвестиционный консалтинг» ценным информационным источником для большого круга российских читателей от студентов экономических и гуманитарных вузов до матерых предпринимателей.

    ...

    Цена:
    360 руб

    2013 Copyright © TradeDeal.ru Мобильная Версия v.2015 | PeterLife и компания
    Пользовательское соглашение использование материалов сайта разрешено с активной ссылкой на сайт. Партнёрская программа.
    Яндекс.Метрика Яндекс цитирования